【北京】商业地产资产管理及财务测算解析实战培训（12月13-14日）

【课程背景】

资产管理，是从财务及现金流角度最大化的资产价值。对商业地产而言，也就是通过管理来获得更大的不动产价值，以实现业主预期的退出目标。

在研策阶段（购物中心、写字楼、酒店、公寓），如何理性且精确地做好项目的投资回报测算？

购物中心、写字楼城市更新、升级改造应该如何做好投资测算以及在未来实现良好的投资回报率？

在运营管理中如何通过租赁管理等手段，做好现金流管理，实现价值最大化，提升投资回报率？

从资产管理视角，项目在什么时候是出售是最佳时机？该如何评估项目的价值？

如何通过*****手段实现项目的有效退出？类REITs实践案例解析。

【课程对象】

适合房地产企业商业地产板块项目总经理、投资开发、营销、招商、运营、工程、成本等各专业条线中层管理者【课程收益】

1、最强师资：最受学员认可，最具实战经验、顶级项目的运营管理者以及为多个写字楼操作证券化的操盘手闪亮登场

2、课程体系和课程内容经过多次打磨和改进，理论结合实战，系统、深入了解写字楼资产管理与投资测算的要点。

3、案例分享、对抗演练、操盘手的经验与教训，课程实战性强，即学即用。

4、师生之间更多的互动、同学之间更多的分享，大家一起共创课程，收获更大。

【课程内容】

课程一：商业地产资产管理之投资测算

一、导论：商业物业的资产管理体系

1、理解业主目标

2、项目全生命周期的资产价值模型

3、资管目标的分解：收入、成本、经营费用

二、国际上衡量投资回报的核心指标

1、NOI与BTCF

2、无债收益率、现金收益率与杠杆作用

3、IRV公式，CapRate与资产估值

4、净现值与内部收益率

三、投资回报的测算方法

1、投资成本测算、租赁方案与租金预测、营业费用测算

2、开发型项目的投资回报测算

-零售商业项目投资回报测算模型分享

-办公项目投资回报测算模型分享

3、收购型物业的投资回报测算

四、基金退出模式分析

五、境外REITs案例分析

章老师，越秀、卓越、金地等企业资产管理体系的咨询顾问，有超过10年的中国商业地产运营管理及资产管理的咨询经验，为数十家商业地产企业进行过业务蓝图规划及咨询，服务过普洛斯、越秀、金地、卓越、SOHO等知名企业，拥有完整的商业地产运营体系及REITs模式的经验。

章老师十多年来服务过多家国内外知名商业地产企业，并亲身参与过真正的境外REITs资产管理体系的建设。章老师将以国际通用的理论知识结合典型的REITs案例实践给大家讲授资产管理体系的本质与内涵，包括：理解业主目标、NOI、资本化率等概念；理解从投资阶段的业主目标确定到运营期的目标分解；掌握投资测算体系的建立与应用。

课程二：商业地产投资测算模型实例分析

一、商业地产资产管理的基本概念

1、商业地产的基础概念（百货、购物中心、综合体等）

2、商业地产盈利模式（租金+资本增值）

3、不动产资产管理的核心意义和组织架构搭建。

二、 资管体系的核心管理内容和指标分析。

1、资管考核指标与商管的关系

2、资管估值计算法、资管核心财务指标解析（NOI/NPI、、、）

张老师，毕业于中央财经金融学、悉尼大学金融投资衍生品及不动产资本管理。

曾就职于新加坡凯德集团、第一家集团(TeeYihJiaGroup)，现就职于国内上市公司负责集团资管中心。

创立集团资管体系，以存量商业的核心问题“风险、协调、回报”为商业零售项目在企业内的循环周转输送全价值链条的统一标准，并以退出为导向形成资管、商管、投融资闭环。设计并主导商业地产存量管理中的植入计划，业态改造审批，租赁数据化系统建立，做出资产退出准备，发行了资产包“组合类 Reits 项目”；不断探索新加坡公募 Reits 通道和可行性研究论证。同时全面负责企业战略投资，混改尽调、资本运营、资产划拨、处置等事宜。

课程三：资产管理视角下的估值分析与实践 

一、从资本市场看商用物业资产价值评估

1、国内国际房地产上市企业收入分析

2、国内不动产*****物业情况

3、中国写字楼市场分析

4、房地产大宗交易市场

二、商用物业估值方法和应用

1、不同估值方法的选择与应用

内部收益法、市场比较法、成本充值法等

2、资产估值重要指标分析

3、不同业态估值逻辑和方法

商业、办公、公寓、酒店、物流

三、案例解读

胡老师，现任戴德梁行高级董事、北中国区估价及顾问服务部负责人、中国房地产业协会金融专业委员会副秘书长、中国房地产业协会理事、中国房地产估价师与经纪人学会理事。

胡老师拥有超过15年房地产评估专业经验，擅长房地产金融、物业投资、收购并购的尽调和评估。曾全程参与起草住建部中国房地产估价师学会REITs评估指引工作。迄今为止，带领团队负责了市场上超过50%不动产*****物业评估项目。负责了万达地产香港H股上市及私有化、北京当代地产、海昌地产等上市物业评估工作。负责了中国人寿入股大悦城、融创-万达项目公司收购、东方资产收购上海证大地产等重大资产包交易的尽职调查物业评估工作。在不动产受并购及大宗交易实操方面拥有丰富的专业知识和一线经验。

课程四：商业地产资产管理视角下的*****与金融创新 

一、 基础概念：REITs、*****与类REITs

二、 类REITs的价值、用途与做法

三、 类Reits、CMBS、ABS交易结构与交易实现过程

四、 类Reits、CMBS、ABS成功案例与效果展现

五、 类Reits、CMBS、ABS操作主要关注点

六、 类Reits、CMBS、ABS主要操作流程

李老师，现任渤海汇金证券资产管理有限公司董事总经理，负责资本市场、*****与REITs等业务。之前担任摩根士丹利华鑫证券执行董事，负责*****及结构化金融业务，曾主导发行十余单交易所与银行间ABS与类REITs产品，包括国内首单单“PERE+REITs”大融城REITs、首单住房公寓类REITs新派公寓权益型房托专项计划、首单长租公寓产品魔方公寓ABS等，覆盖了商业地产、应收账款、贷款与消费金融、租赁与基础设施等资产。

【课程说明】

【培训时间】2019年12月13-14日  北京（详见报道通知）   

【培训费用】人民7600元/人 包含：讲师费、场地费、茶歇、现场咨询费等；会务组提供酒店代订服务，如需订餐或住宿请在报名回执单中说明，会务组统一安排，费用自理。       

【联 系 人】中房商学院陈老师